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加拿大石油亏掉底裤:比水还便宜1半 跌向10$

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发表于 2018-11-16 17:20:19 | 显示全部楼层 |阅读模式


加拿大油比水还便宜1半 跌向10$:基本白送

过去1个多月,加拿大原油价格遭遇股灾似的崩盘,一跌再跌,成了白菜价这个比喻,远不足以形容加拿大原油价格的悲惨状况。

截至北美西部时间11月15日中午,作为加拿大原油主要基准的WCS原油价格每桶仅为14$美元。同期,美国WTI原油价格为每桶56美元,英国布伦特原油价格为每桶66美元。

所谓原油价格折扣是指在纽约交易市场上,西德克萨斯中质原油(WTI)与西加拿大精选沥青混合原油(WCS)之间的差价。

这个差价过去10几年一直都在5-20美元之间,加拿大人一直抱怨这个10$左右的差价不公平。可是到了10个月,这个差价一下子击破20$,

据总部位于卡尔加里的纯能源公司(Net Energy)提供的信息,今年10月份WCS-WTI平均差价为每桶45.48美元,到目前为止 11月份平均差价为43.75美元。

也就是突然一下子,就像今天(11月15日),美国人油卖56$每桶,我们加拿大人的油突然一下子就只能卖14$每桶了。

14$每桶油价是啥概念?分析师画了1张图,对比了1桶加拿大油,1桶水,1桶可乐等的价格。加拿大油是最便宜的,连水的一半价格都不到。

究其原因,是加拿大原油产量增加迅速,过去的6个月里,加拿大原油产量逐月增加,共增加了47万桶/天。而运输无法跟上所致。由于境内炼油厂屈指可数,加拿大原油大部分出口美国,而且只能依靠管道或铁路。

目前,西部加拿大对外输油管道有四条,理论运输能力为每天400多万桶,但实际运力每天不足350万桶。导致原油无法及时出口。

阿省的石油商呼吁止血 强制减产

加拿大央行的高层表示,加拿大原油价格下跌,这正在拖慢本国经济增速。

这一周,阿省的石油商纷纷跳了起来,大声疾呼,我们加拿大油商不能亏本自残,把钱送给美国人啊,应该立即止血。而阿省政府应该强制石油公司减产,挽救加拿大重油油价。

据媒体报道,阿省女省长周四已经表态,我们不能坐视加拿大的油价跌向10$每桶,将很快采取措施。但是否将强行减产,因为有炼油厂反对,一时间还需要寻找共识。

“原油折价”或使加拿大年损失千亿加元
由于运送能力限制和只有美国一个客户,加拿大原油不得不折价出售。加拿大石油生产商协会(CAPP)官方估计,2018年前10个月原油折价至少使加拿大损失130亿加元,但实际成本可能更高。协会首席执行官蒂姆·麦克米兰(Tim McMillan)则表示,原油折价可能使加拿大每年损失高达1,000亿加元。

所谓原油价格折扣是指在纽约交易市场上,西德克萨斯中质原油(WTI)与西加拿大精选沥青混合原油(WCS)之间的差价。这个差价最高可达每桶超过52美元。

运输瓶颈和单一客户使损失加大
加拿大西部油砂原油产量逐年增长,但运输能力严重滞后,形成瓶颈。价格折扣过去主要影响油砂原油,但由于油砂原油装满了存储设备,挤占了输油管道运输能力,价格折扣的影响扩散到轻质原油和升级合成的油砂原油,使得价格折扣影响进一步扩大。

对价格折扣造成经济损失的估计差异很大,加拿大石油生产商协会正式估计,2018年前10个月的经济损失至少为130亿加元,10月份每天损失约5,000万加元。蒂姆·麦克米兰说:“两个原因使价格折扣达到如此极端的水平,一是我们缺乏运送能力,二是我们只有美国一个客户。”

实际损失难估算

麦克米兰表示,得到价格折扣给加拿大造成损失的确切数字几乎是不可能的,这主要是因为运输和营销部门的数据严格保密。麦克米兰估计,价格折扣每年给加拿大造成的实际损失可能高达1,000亿美元。

具体一个石油生产商受WCS价格折扣影响的程度取决于他生产什么样的原油,在哪里销售以及如何运输。例如,位于卡尔加里的帝国石油有限公司每天生产30万桶沥青石油,产量的四分之一受WCS定价影响,其余产量用于其加拿大炼油厂,或通过输油管道和铁路运往美国海湾海岸,以接近WTI的价格出售。

输油管道项目困难重重
该公司上周宣布,将建造一个每天生产7.5万桶油砂的项目,他们相信大约四年后项目建成时输油管道瓶颈问题已经解决。帝国石油可能过于乐观,上周四美国法官暂停基石输油管道项目(Keystone XL),要求进行更多的环境研究。包括自然资源公司和瑟农沃斯能源公司(Cenovus) 在内的其它油砂生产商正在削减产量,避免以当前的价格出售原油。

绿色和平组织的凯斯·斯图尔特(Keith Stewart)等环保主义者认为,石油行业面临的运输瓶颈问题是咎由自取。斯图尔特说:“问题的根源在于这些公司明明知道没有新的运输工具,却仍然继续扩大生产。”

麦克米兰对绿色和平组织的批评不以为然。麦克米兰说,一个项目从计划、赢得监管部门批准、到最后建成,需要数年时间。在此期间发生的变化无法预料。例如石油生产者将无法提前知道,保守党联邦政府在2014年批准的每天52.5万桶的北门输油管道项目,在2016年被自由党联邦政府否决。麦克米兰说:“如果北门输油管道项目按计划进行,就不会出现目前这种情况。”

价格折扣越来越大
丰业银行分析师在去年2月份的一份报告中估计,价格折扣使加拿大每年损失156亿加元,如果用铁路辅助运输,这个损失将减少到108亿加元。当时的价格折扣从前两年平均每桶约13美元扩大到每桶约30美元。今年8月份铁路原油运输量增加至创纪录的23万桶,但并没有减少差价。

据总部位于卡尔加里的纯能源公司(Net Energy)提供的信息,今年10月份WCS-WTI平均差价为每桶45.48美元,到目前为止 11月份平均差价为43.75美元。

去年3月卡尔加里大学公共政策学院的研究助理肯特·凡娄斯(Kent Fellows)估计,如果目前情况持续下去,价格折扣每年将给加拿大造成130亿加元的经济损失。其中阿尔伯塔省政府损失72亿加元,石油工业损失53亿加元,联邦政府损失8亿加元。本周接受采访时凡娄斯表示,价格折扣变得更加糟糕,这意味着造成的损失也会相应地变得更糟糕。

凡娄斯说,较高的价格折扣以低于预期的特许权使用费的形式对省政府收入造成影响,以企业所得税降低的形式对联邦政府造成影响。“如果这种情况持续下去,我们将会开始看到(油砂)产量增长缓慢或更多的项目关闭……失去工作位置和个人所得税。”

省财政收入锐减
阿尔伯塔省政府估计,当WCS-WTI差价超过每桶22.40美元后,差价每年平均增加1美元,省政府的收入减少2.1亿加元。

萨斯喀彻温省是加拿大西部另一个主要石油生产省份。该省政府表示,假设WTI价格为每桶58美元,价格折扣上升1加元,萨斯喀彻温省政府收入损失约1,500万加元。萨省财政厅长唐娜·哈伯尔(Donna Harpauer)表示,如果目前的价格折扣持续一年,萨斯喀彻温省石油行业收入将损失约74亿加元。

10月份价格折扣幅度较大的部分原因是,WTI从今年开盘价为每桶60.37美元,上涨到超过76美元。而WCS价格没有同步上升,加拿大石油生产商没有从美国较高的油价中受益。

麦克米兰表示,潜在的能源投资者正在密切关注价格折扣。加拿大石油生产商协会预计,2018年加拿大油田资本投资为420亿加元,仅相当于2014年投资(810亿加元)的二分之一。麦克米兰说:“我们损失数百亿加元,用来补贴美国司机。”
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